來源：格隆匯

8月23日盤前，在港上市的消費金融企業維信金科(kē)(2003.HK)公(gōng)佈了其2019上半年的中(zhōng)期業績。

據財報披露，截至2019年6月30日止六個月，公(gōng)司實現總收入18.6億元人民(mín)幣(單位下同)，同比增長46.4%;公(gōng)司擁有(yǒu)人應占期內利潤617.4萬元，去年同期虧損10.1億元;每股基本盈利0.01元，不派中(zhōng)期息。

公(gōng)告指出，總收入包括淨利息類收入，貸款撮合服務費，及其他(tā)收入。總收入增加46.4%主要由於透過信用(yòng)增級貸款撮合模式取得的貸款實現量增加。

期內，2019上半年公(gōng)司錄得淨利潤約為620萬元，而去年同期則為淨虧損為10.1億元，主要是由於2019年可(kě)轉換可(kě)贖回優先股的公(gōng)允價值虧損不再增加。

細分(fēn)業務來看，維信金科(kē)主要透過純粹的線上貸款發放流程提供兩大信貸產品：(1)信用(yòng)卡餘額代償產品，及(2)消費信貸產品，該等產品均為分(fēn)期付款。期內，信貸產品的平均期限約為9個月，平均貸款規模約為人民(mín)幣7796元，平均年利率約為24.4%。

截至2019年6月30日止六個月，貸款撮合服務費5.73億元，較截至2018年6月30日止六個月的大幅增加901.9%。貸款撮合服務費增加主要由通過信用(yòng)增級貸款撮合模式實現的貸款量大幅增長所帶動。

通過信用(yòng)增級貸款撮合模式實現的貸款量於2019上半年為77.58億元，較截至2018年6月30日止六個月增加234.5%。

其他(tā)收入方面，截至2019年6月30日止六個月其他(tā)收入5.3億元，較截至2018年6月30日止六個月增加236.7%。其他(tā)收入增加主要由於公(gōng)司增加與業務合作(zuò)夥伴的合作(zuò)及提供交叉銷售機會，導致轉介費增加。

值得注意的是，近年來政府法規增加對中(zhōng)國消費金融業造成週期衝擊，促使許多(duō)該行業參與者實現商(shāng)業模式合法化。儘管該等監管變動為維信金科(kē)的業務帶來短暫挑戰(例如收緊流動資金和資產質素波動等)，公(gōng)司仍能(néng)夠經受該等新(xīn)規的考驗，原因在於其與持牌金融機構有(yǒu)長期夥伴關係，整體集團架構及業務策略與眾多(duō)競爭對手不同。

資產品質穩健

關於資產品質方面，公(gōng)司不時更新(xīn)客戶劃分(fēn)方法，以根據當時市場環境制定更有(yǒu)效的風險定價及更謹慎的信貸限額分(fēn)配。此外，公(gōng)司採用(yòng)同業先進的方法，包括近期採用(yòng)客戶層面、帳戶層面的風險監控及決策制度。

由於期內尚未償還的平均結餘總額約為147.85億元相對穩定，故期內三個月以上逾期率相對平穩。在貸款量增加的前提下，近年的累積生命週期信貸虧損均達到預期水準，證明其最新(xīn)信貸政策有(yǒu)效。

整體首次付款逾期率於期內最近一季略微增長，徘徊于2.0%水準，與最新(xīn)產品策略(即較多(duō)採用(yòng)短期產品組合，其首次付款逾期率更高)一致。若不計及短期產品，2018年最後一季及2019年第一及第二季的首次付款逾期率則遠低於2.0%。基於目前的增長速度，公(gōng)司相信整體首次付款逾期率將可(kě)一直維持在約2.0%的水準。

研發費用(yòng)方面，由2018上半年的3350萬元增加22.5%至2019上半年的4110萬元，主要由於雇員福利費用(yòng)增加。

新(xīn)業務拓展

值得注意的是，於2019年首六個月，維信金科(kē)與中(zhōng)國電信股份有(yǒu)限公(gōng)司合作(zuò)，擴大向客戶提供分(fēn)期付款借貸產品種類，主要推動了期內貸款實現量增加到4.68億元(2018年全年1.5億元)。

通過與中(zhōng)國電信合作(zuò)，為25個省228個城市中(zhōng)需要手機但缺乏購買手機的融資能(néng)力的客戶提供服務。

2019年6月，維信金科(kē)與成都金融夢工(gōng)廠投資管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司開始戰略投資，據此，公(gōng)司與成都金融夢工(gōng)廠將于中(zhōng)國成都設立維信金科(kē)交子數字科(kē)技(jì )有(yǒu)限公(gōng)司。成都金融夢工(gōng)廠是首家在成都市委、市政府及中(zhōng)國人民(mín)銀行成都分(fēn)行支援下成立，是服務于中(zhōng)小(xiǎo)微金融企業的金融技(jì )術創新(xīn)空間。維信金科(kē)交子以市場為導向，提供增強該等機構風險防範及人工(gōng)智慧能(néng)力的金融服務技(jì )術，專門為傳統金融機構服務。

期內，維信金科(kē)亦成為多(duō)個資金合作(zuò)方的風險管理(lǐ)系統SaaS(軟體即服務)供應商(shāng)。使用(yòng)應用(yòng)程式設計發展介面將蜂鳥系統 不同的引擎(評分(fēn)卡、防欺詐等)連接SaaS客戶資訊科(kē)技(jì )系統，讓他(tā)們可(kě)提升風險管理(lǐ)及合規能(néng)力。有(yǒu)關合作(zuò)強化和深化公(gōng)司與現有(yǒu)資金合作(zuò)方的合作(zuò)和關係，與資金合作(zuò)方一起更好服務客戶。

展望下半年，維信金科(kē)將致力進一步建設並拓展線上消費金融業務及供應的產品，為借款人、資金合作(zuò)方及業務合作(zuò)方提供更佳服務，以至為股東創造價值。因此，向前邁進之時，公(gōng)司擬實施若干策略，以維持領先的市場地位：

公(gōng)司將進一步發展風險定價技(jì )術的能(néng)力;通過加強定制產品提供來擴大借款人群體;增加對現有(yǒu)借款人的價值開發;繼續投資研發以提高風險管理(lǐ)能(néng)力;繼續為客戶服務部門及催收部門開發人工(gōng)智慧平臺，最終使程式標準化;于多(duō)變的監管環境下增強合規性。

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